En este artículo, nos adentraremos en el análisis del precio de Bitcoin en el mercado de opciones financieras, explorando cómo este mercado puede influir en el valor de la criptomoneda. Partiendo de los fundamentos que hemos discutido en nuestro artículo anterior sobre las opciones en el mercado de las criptomonedas, ahora nos enfocaremos en un análisis detallado de la cadena de opciones de Bitcoin. Evaluaremos factores clave como el Open Interest, la volatilidad implícita y el posicionamiento del Gamma, proporcionando una visión integral del mercado a medio y corto plazo. Nuestro objetivo es ofrecer una perspectiva clara y fundamentada que permita a los inversores tomar decisiones informadas y estratégicas en este dinámico entorno financiero.
Análisis del Precio de Bitcoin a Medio/Largo Plazo
Al observar el Open Interest (OI) por Strike en las opciones de Bitcoin, destacamos que el mayor OI se encuentra en el strike de $105,000, seguido de cerca por el strike más cercano de $71,000. Este alto nivel de OI indica un significativo posicionamiento direccional que aún no ha sido cerrado en el mercado de Bitcoin.
Es probable que este posicionamiento direccional alcista esté influenciado por los recientes flujos masivos de entrada de capital, los cuales buscan alcanzar niveles de precios específicos. Al analizar el gráfico de barras del Open Interest por strike, se confirma el sentimiento alcista presente en el mercado en la fecha actual.
Aunque el precio de Bitcoin parece estar lateralizado en este momento, es importante recordar que los mercados pueden experimentar diferentes movimientos: al alza, a la baja o lateralmente. Las fases laterales suelen ser el precursor del próximo movimiento direccional. En este caso, consideramos que es probable que el próximo movimiento sea alcista, ya que no se identifican factores que sugieran una caída significativa en el corto/medio plazo.
Si bien siempre existe la posibilidad de una corrección, actualmente no la contemplamos en nuestras proyecciones inmediatas.
Análisis del Precio de Bitcoin a Corto Plazo / Próximas expiraciones
Al examinar la cadena de opciones para las próximas expiraciones de contratos, observamos que el mayor Open Interest (OI) se encuentra en la expiración del contrato de junio. La notable concentración de opciones Call (más de 50,000) en comparación con las opciones Put (alrededor de 20,000) sugiere un sentimiento lateral/alcista en el corto plazo, al menos hasta finales de junio. Estas concentraciones significativas de opciones Call activas actúan como un catalizador potencial para impulsar el activo hacia niveles de precios más elevados. El posicionamiento del Gamma, que examinaremos a continuación, nos permite establecer niveles de soporte y resistencia de manera probabilística, lo que facilita la identificación de puntos de entrada o salida de los inversores en el activo.
El análisis del Posicionamiento del Gamma proporciona una comprensión más profunda de las dinámicas del mercado, lo que nos permite tomar decisiones más informadas sobre nuestras estrategias de inversión. Lo veremos a continuación.
Chart de Volatilidad - Histórica vs Implícita
En las últimas semanas, hemos presenciado un notable repunte en la volatilidad implícita del mercado de Bitcoin, sugiriendo una anticipación por parte de los inversores hacia movimientos más amplios en el precio de este activo digital. Este aumento, que se ha manifestado desde los primeros días de mayo, coincide con un período correctivo tras un período de relativa estabilidad.
Es crucial destacar la importancia de monitorear de cerca la volatilidad, ya que nos ofrece valiosas señales sobre el estado emocional del mercado. En momentos de alta volatilidad, es fundamental mantener una vigilancia constante, mientras que en períodos de calma, es necesario mantener la cautela y estar preparados para reaccionar ante posibles cambios repentinos en las condiciones del mercado.
Volumen Opciones de Bitcoin
Al observar el gráfico adjunto, se aprecia una disminución en el número de operaciones en el mercado crypto desde principios de abril 2024 hasta la fecha actual. Sin embargo, al ampliar nuestra perspectiva y analizar el gráfico desde junio de 2020 hasta hoy, surge un dato relevante: el volumen de operaciones ha mantenido una tendencia alcista constante, alcanzando niveles notablemente altos desde finales de 2023.
Destacar que este volumen ha experimentado una consolidación en torno a los 1.5 mil millones de dólares americanos en promedio, lo cual indica una liquidez creciente en el mercado. Este dato es muy importante, ya que un alto volumen de operaciones refleja la actividad y el interés de los participantes del mercado, contribuyendo a una mayor eficiencia y estabilidad en el ecosistema crypto.
Zonas de interés “Imanes de precios” Soporte y Resistencias altamente probables
Nos sumergimos en el análisis de la profundidad del mercado, empleando un software especializado que nos permite interpretar las áreas donde las órdenes pasivas tienen un impacto significativo y donde es probable que el precio actúe como un "imán de precios". En el caso de Bitcoin, identificamos un nivel de soporte determinante en torno a los 62,700 puntos. Este nivel es respaldado por una fuerte demanda pasiva, lo que lo convierte en una zona crucial, también conocida como "Long Term High Limit". Por encima de este nivel, observamos una ausencia de grandes posiciones limitadas, lo que reduce la presión ejercida por la oferta pasiva. Esto sugiere la posibilidad de precios más altos en el corto y medio plazo.
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